Lo que resta de inflación

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Las previsiones sobre la evolución de los precios de productos con impacto sobre el bolsillo no son las mejores hacia los próximos 60 días, cuanto menos. Dichas proyecciones especializadas tomaron como base que en enero el índice mayorista, es decir los precios de insumos mayormente, treparon al 5,6 %. Lo que en el corto plazo hace razonable la conjetura que habrá una mayor pérdida en el poder de compra de los salarios.

La sugestiva trepada en el índice de precios mayoristas confirmó, así, un trayecto que se viene dando en los últimos cuatro meses medidos por el INDEC. Además, presagian un casi inminente traslado a precios al consumidor, puesto que el IPM refleja los insumos que utilizan las empresas para producir luego los bienes finales. La cotización internacional de commodities, los combustibles remarcados y por remarcar, además del dólar, inciden en esta dinámica.

Con esto, la meta de inflación del 29 % anual que ratifica el Gobierno nacional parece alejarse. “En los próximos meses podría observarse una dinámica de precios mayoristas por encima del 4% ante la continuidad del aumento de los precios internacionales de materias primas, la reactivación de la actividad productiva, compensado por la posible suba de retenciones al petróleo y una menor tasa de devaluación”, indicó un informe de la consultora ACM al Banco Central.

En tanto, LCG describió un escenario con “apreciación cambiaria, muy posiblemente utilizada durante 2021 como ancla nominal, morigere el incremento en los precios mayoristas a través del componente importado. Sin embargo, la dinámica al alza en los precios de los productos agropecuarios y del petróleo, sumado a los incrementos en combustibles ya evidenciados durante febrero y que se espera que continúen seguirán impulsando, al menos en los primeros meses, al índice mayorista”. Por ello, concluyó que  la proyección es de “registros mensuales aún superiores al 3,5% en los próximos dos meses”.

En lo que transcurrió de febrero, la inflación de acuerdo al Relevamiento de Expectativas de Mercado llega este fin de semana al 3,6%. En tanto, al analizar los Precios Mayoristas medidos por el INDEC, cabe indicar que el 5,6% registrado en enero último implicó una aceleración respecto al 4,4% de diciembre. Fue la mayor suba en insumos, comparada con el espectacular 11,2% de agosto del 2019, provocado por la corrida cambiaria que siguió al catastrófico resultado electoral obtenido por el macrismo.

En el desagregado del informe oficial sobre precios mayoristas, vemos que el rubro Petróleo crudo y gas creció 13% (le agregó 1,1 puntos al índice, tal como mostró la incidencia de cada rubro), de la mano con una suba del Brent de casi 8%, tal como destacó la consultora ACM. En tanto, Productos agropecuarios 5,7%, con una ponderación importante en el total de la canasta (le sumó 0,7 punto al índice), reflejó el alza en soja, maíz y trigo. Mientras, el tercero que más traccionó fue Productos refinados del petróleo, con un alza de 8,3% (adicionó 0,7 %). Finalmente los alimentos y bebidas manufacturados también agregaron lo suyo, con un incremento de 3,2%. Y los importados no se quedaron atrás, con un alza de 4,4%.

La comparación interanual de los insumos fue de 40,8 % es decir, 2,3 % por sobre el Índice de Precios al Consumidor [inflación] que marcó un 38,5 % en el primer mes de este año. Por lo cual la conclusión fue que los mayoristas tendieron a crecer con más fuerza, lo que implica una importante posibilidad de retraso en el traslado a precios finales de esta suba en los costos industriales.

NdR, 19 de febrero de 2021.